Économie

Bourse: resserrement des taux

Les marchés boursiers américains s'inquiètent de la hausse des taux. (© USflickr / Rafaek Saldana))

Les marchés boursiers américains s’inquiètent de la hausse des taux. (© USflickr / Rafaek Saldana))

La hausse des taux américains inquiète Wall Street. Pour le moment, la Bourse de Paris est épargnée.

Vertiges. Lors d’un rallye boursier, il n’est pas rare d’avoir le vertige, surtout lorsque de nouveaux sommets sont établis. Mais le phénomène est souvent encore plus violent lorsque la descente commence.

Cependant, ces derniers jours, les indices américains ont montré des signes de doute: le S&P 500, le large indice, a chuté de 1,3% par rapport à son plus haut annuel, tandis que le Nasdaq Composite a corrigé de 5%.

Paris est épargné: le CAC 40, moins exposé aux valeurs technologiques, atteint 5800 points, le plus haut depuis un an. Dans la pratique, les investisseurs doivent affronter deux forces opposées.

D’une part, les incertitudes sur la croissance réelle (les anticipations de reprise économique post-Covid sont-elles excessives?). D’autre part, les craintes inflationnistes: le génie maléfique du dérapage des prix ne sort-il pas de sa lampe?

Le facteur dominant sur les marchés au début de 2021 concerne donc l’évolution des taux d’intérêt. Ils commencent à augmenter fortement et aux Etats-Unis ils sont passés de 1% à 1,4% sur la maturité 10 ans en un mois seulement.

Claque boursière

Entre ces deux tendances, comment réagira le gendarme monétaire? Sans qu’il ne se dessèche, la crainte d’un débit de liquidité plus faible est palpable. De plus, Jerome Powell, le président de la Fed, a beaucoup

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Thierry Dufour

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